Notion of Market Manipulation in the Areas of Administrative Law and Criminal Law in the Legal Systems of Selected Member States of the European Union

Abstrakt

Celem niniejszego opracowania jest wskazanie granic pomiędzy penalizowaną manipulacją instrumentami finansowymi a manipulacją, która może rodzić wyłącznie konsekwencje w postaci nałożenia sankcji administracyjnoprawnych. Określone powyżej zadanie zostało zrealizowane na podstawie analizy regulacji normatywnych, które obowiązują w Niemczech, we Francji, we Włoszech oraz w Hiszpanii. Badając poszczególne przepisy prawne obowiązujące w wymienionych państwach, posiłkowano się zagadnieniami teoretycznymi, które przedstawione zostały we fragmencie niniejszego artykułu dotyczącym definicji manipulacji instrumentami finansowymi. W opracowaniu tym omówione zostały również regulacje wtórnego prawa unijnego stanowiące źródło, na podstawie którego stworzono analizowane przepisy. W sposób syntetyczny różnice pomiędzy dwoma omawianymi typami manipulacji zostały przedstawione i twórczo przeanalizowane w odrębnym fragmencie pracy. Artykuł zakończony został podsumowaniem, w którym wskazano teoretycznoprawne źródła zastosowanych w przedmiotowych regulacjach prawnych kryteriów rozróżniania obu rodzajów manipulacji instrumentami finansowymi.