ESMA’s interventions as an effective measure to protect the public good in the EU
DOI:
https://doi.org/10.12775/SIT.2022.018Keywords
ESA, ESMA, decision, (product) intervention, consumer/client protection of financial services, financial stability, public good, financial marketAbstract
On 1 January 2011, the European System of Financial Supervision began to operate, under which the European Supervisory Authorities were entrusted with tasks related to consumer protection. As part of them, the ESAs are empowered to directly interfere with the activities of financial institutions. Namely, all ESAs have been empowered to issue binding decisions on product interventions in an emergency. Additionally, ESMA was granted the possibility to intervene in exceptional circumstances within the meaning of Art. 28 of Regulation No. 236/2012, which was examined for legality by the CJEU (case C-270/12). The main purpose of this study is to assess ESA’s intervention powers in the context of the contemporary paradigm of protecting financial services customers. However, special attention in this regard was given to ESMA Decision 2020/525 of 16/03/2020, as it is the first and so far the only intervention aimed at market participants, implemented in an exceptional period, i.e. during the COVID-19 pandemic.
References
Fedorowicz M., Ochrona konsumenta w kontekście działań unijnych organów nadzoru nad rynkiem finansowym, w: Ochrona konsumenta na polskim i międzynarodowym rynku finansowym, red. J. Monkiewicz, E. Rutkowska-Tomaszewska, Warszawa 2019.
Fedorowicz M., Michór A., O charakterze prawnym decyzji nowych europejskich organów nadzoru nad rynkiem finansowym UE, „Europejski Przegląd Sądowy” 2011, nr 11.
Kohtamäki N., Uprawnienia interwencyjne Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełdy Papierów Wartościowych. Glosa do wyroku TS z dnia 22 stycznia 2014 r., C-270/12, "Internetowy Kwartalnik Antymonopolowy i Regulacyjny" 2014, nr 5.
Mrozowska-Bartkiewicz B., Instytucja interwencji produktowej w Europejskim Systemie Nadzoru Finansowego, „Prawo Asekuracyjne” 2019, nr 1.
Nadolska A., Konsument i klient na rynku usług finansowych. Problem zakresu podmiotowego ochrony na rynku finansowym, w: Ochrona konsumenta na polskim i międzynarodowym rynku finansowym, red. J. Monkiewicz, E. Rutkowska-Tomaszewska, Warszawa 2019.
Nadolska A., O charakterze prawnym decyzji Europejskich Urzędów Nadzoru – rozważania w kontekście sprawy Pringle C-370/12 oraz sprawy C-270/12, „Zeszyty Prawnicze Biura Analiz Sejmowych Kancelarii Sejmu” 2014, nr 1(41).
Stokłosa A. w: A. Stokłosa, S. Syp, MAR. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie nadużyć na rynku. Komentarz, Warszawa 2017.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2022 Studia Iuridica Toruniensia
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NoDerivatives 4.0 International License.
Stats
Number of views and downloads: 220
Number of citations: 0