Prognozowanie procesów finansowych za pomocą modeli dyfuzji
DOI:
https://doi.org/10.12775/AUNC_ECON.2009.047Słowa kluczowe
model ARIMA, model GARCH, modele dyfuzji, pierwiastek jednostkowy, prognozy ex post, symulacja Monte-CarloAbstrakt
Prognozowanie szeregów czasowych jest jednym z najważniejszych zagadnień współczesnej ekonometrii finansowej. W obliczu rosnącego zainteresowania modelami z czasem ciągłym i szybkiego rozwoju metod ich estymacji, podejmujemy próbę opisu i prognozowania szeregów czasowych z dwóch różnych rynków finansowych za pomocą modeli dyfuzji. W tym celu stosujemy metodę wprowadzoną przez Cziraky i Kucherenko (2008), która bazuje na symulacjach Monte-Carlo. Ponadto porównujemy jakości prognoz otrzymanych za pomocą modeli dyfuzji z uzyskanymi przy użyciu powszechnie stosowanych parametrycznych modeli szeregów czasowych.
Bibliografia
Black, F., Scholes, M. (1973), The Pricing of Option and Corporate Liabilities, „Journal of Political Economy”, 81, 637–659.
Chan K. C., Karolyi G. A., Longstaff F. A., Sanders A. B. (1992), An Empirical Comparison of Alternative Models of Short Term Interest Rates, „Journal of Finance”, 47, 1209–1227.
Cox J. C., Ingersoll J., Ross S. (1985), A Theory of the Term Structure of Interest Rates, „Econometrica”, 53, 385–407.
Cziraky D., Kucherenko S. (2008), Monte Carlo Forecasting from CIR Square Root Diffusion Models, BRODA Ltd. http://www.broda.co.uk.
Detemple J., Osakwe S. (1999), The Valuation of Volatility Options, „CIRANO Paper, Scientific Series”.
Doman M., Doman R. (2004), Ekonometryczne modelowanie dynamiki polskiego rynku finansowego, AE w Poznaniu, Poznań.
Engle R. F. (1982), Autoregressive Conditional Heteroscedacticity with Estimates of the Variance of United Kingsdom Inflation, „Econometrica”, 50, 987–1007.
Hansen L. P. (1982), Large Sample Properties of Generalized Method Of Moments Estimators, „Econometrica”, 50, 1029–1054.
Heston S. L. (1993), A Closed-Form Solution for Options with Stochastic Volatility with Applications to Bond and Currency Options, „The Review of Financial Studies”, 6 (2) 327–343.
Jagannathan R., Kaplin A., Sun S. G. (2004), An Evaluation of Multi-Factor CIR Models Using Libor, Swap Rates, and Cap and Swaption Prices, „Journal of Econometrics”, 116, 113–146.
Ljung G. M., Box G. E. P. (1978), On a measure of lack of fit in time series models, „Biometrika”, 65, 297-303.
Mannolini A., Mari C., Renò R. (2008), Pricing caps and floors with the extended CIR model, „International Journal of Finance & Economics”, 13 (4) 386–400.
McLeod A. I., Li W. K. (1983), Diagnostic checking ARMA time series models using squared residual autocorrelations, „Journal of Time Series Analysis”, 4, 269–273.
Merton R. C. (1973), Theory of rational option pricing, „Bell Journal of Economics and Management Science”, 4 (1) 141–183.
Merton R. C. (1974), On The Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates, „Journal of Finance”, 29, 449–470.
Newey W.K., West K.D. (1987), A Simple, Positive Semidefinite, Heteroskedasticity and Autocorrelation Consistant Covariance Matrix, „Economerica”, 59, 347–370.
Phillips P. C. B., Perron P. (1988), Testing for a Unit Root in Time Series Regressions, „Biometrika”, 75, 335–346.
Phillips P.C.B., Yu J. (2009), A Two-Stage Realized Volatility Approach to Estimation of Diffusion Processes with Discrete Data, „Journal of Econometrics”, w druku.
Said E., Dickey D.A. (1984), Testing for Unit Roots in Autoregressive Moving Average Models of Unknown Order, „Biometrika”, 71, 599–607.
Vašiček O. (1977), An Equilibrium Characterization of the Term Structure, „Journal of Financial Economics”, 5, 177–188.
Yoshida N. (1992), Estimation for Diffusion Processes From Discrete Observation, „Journal of Multivariate Analysis” 41, 220–242.
Welfe A. (1998), Ekonometria, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
Licencja
Autorzy, których teksty zostaną przyjęte do publikacji, po uzyskaniu pozytywnych recenzji wydawniczych oraz zaakceptowaniu do publikacji przez Komitet Redakcyjny, podpisują umowę licencyjną.
Statystyki
Liczba wyświetleń i pobrań: 624
Liczba cytowań: 0
