THE INFLUENCE OF CALCULATING THE POTENTIAL GROSS DOMESTIC PRODUCT ON THE VERIFICATION OF THE TAYLOR RULE
DOI:
https://doi.org/10.12775/AUNC_ECON.2009.045Keywords
Taylor rule, output gapAbstract
The modern monetary policy should be led in a way that is transparent, consistent and coherent for an average participant of the economic life. It seems reasonable to base the monetary policy on some rule - the Taylor rule and some of its modifications. Despite the fact that Taylor stated humorously that his rule was so easy that it could be written down on the back of a business card. The reality shows that the practical use of this type of rule implies accepting many assumptions about its final shape. The article mentions only the matter of influence of calculating the potential GDP and output gap on the empirical verification of the Taylor rule. Two ways of calculating the potential GDP were presented, i.e. the HP filter and linear trend of the current and the real GDP both seasonally adjusted (TRAMO/SEATS procedure; an additive model with 0-1 variables).
References
Białkowski P., Rosiak-Lada K., Zwiernik P., Żochowski D. (2007), Zintegrowane modelowanie PKB, stopy bezrobocia i inflacji w oparciu o wielokomponentowe wskaźniki koniunktury, Ogólnopolska Konferencja Naukowa Koniunktura Gospodarcza – 20 lat doświadczeń IRG SGH, Warszawa.
Brzoza-Brzezina M. (2003), Rola naturalnej stopy w polskiej polityce pieniężnej, „Ekonomista”, nr 4, 593–612.
Burnham K., Anderson D. (2004), Multimodel inference: understanding AIC and BIC in Model Selection, Amsterdam Workshop on Model Selection, 2–56.
Gradzewicz M., Kolasa M. (2004), Szacowanie luki popytowej dla gospodarki polskiej przy wykorzystaniu metody VECM, „Bank i Kredyt”, luty, 14–30.
Hodrick R. J., Prescott E. (1980), Post-war U.S. Business Cycles: An Empirical Investigation, Discussion Papers 451, Northwestern University, 1–27.
Petru R., Mrowiec M. (2005), Jakie stopy za dwa lata?, „Nawigator”, Bank BPH, 6–10.
Solow R., Taylor J. B. (2002), Inflacja, bezrobocie, a polityka monetarna, CeDeWu, Warszawa.
Talaga L., Zieliński Z. (1986), Analiza spektralna w modelowaniu ekonometrycznym, PWN, Warszawa.
Taylor J. B. (1993), Discretion versus policy rules in practice, „Carnegie-Rochester Series on Public Policy”, nr 39, 195–214.
Taylor J. B. (2000), Alternative Views of the Monetary Transmission Mechanism:What Difference Do They Make for Monetary Policy, „Oxford Review of Economic Policy”, nr 4, 54–72.
Wojtyna A. (2004), Szkice o polityce pieniężnej, PWE, Warszawa.
Żyżyński J. (2006), Modele decyzyjne a mechanizm podejmowania decyzji w polityce pieniężnej, „Ekonomista’, nr 2, 169–182.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Autorzy, których teksty zostaną przyjęte do publikacji, po uzyskaniu pozytywnych recenzji wydawniczych oraz zaakceptowaniu do publikacji przez Komitet Redakcyjny, podpisują umowę licencyjną.
Stats
Number of views and downloads: 459
Number of citations: 0