Przejdź do sekcji głównej Przejdź do głównego menu Przejdź do stopki
  • Zarejestruj
  • Zaloguj
  • Język
    • English
    • Język Polski
  • Menu
  • Strona domowa
  • Aktualny numer
  • Archiwum
  • O czasopiśmie
    • O czasopiśmie
    • Przesyłanie tekstów
    • Zespół redakcyjny
    • Polityka prywatności
    • Kontakt
  • Zarejestruj
  • Zaloguj
  • Język:
  • English
  • Język Polski

Acta Universitatis Nicolai Copernici Ekonomia

Struktura terminowa stóp procentowych na rynku depozytów międzybankowych w Polsce. Uwagi o symetrii powrotu stóp do średniej
  • Strona domowa
  • /
  • Struktura terminowa stóp procentowych na rynku depozytów międzybankowych w Polsce. Uwagi o symetrii powrotu stóp do średniej
  1. Strona domowa /
  2. Archiwum /
  3. Tom 39 (2009): Zeszyt specjalny: DYNAMICZNE MODELE EKONOMETRYCZNE /
  4. Artykuły

Struktura terminowa stóp procentowych na rynku depozytów międzybankowych w Polsce. Uwagi o symetrii powrotu stóp do średniej

Autor

  • Paweł Miłobędzki Uniwersytet Gdański, Katedra Ekonometrii

DOI:

https://doi.org/10.12775/AUNC_ECON.2009.023

Słowa kluczowe

struktura terminowa stóp procentowych, hipoteza oczekiwań, asymetria dostosowania, model TVECM, polski rynek depozytów międzybankowych, stopy referencyjne WIBOR

Abstrakt

Wyniki empiryczne badania nad strukturą terminową stóp procentowych na rynku międzybankowym w Polsce upoważniają do stwierdzenia, że stopy krótka i długa dla wszystkich rozważanych par stóp WIBOR zmieniały się w zasadzie zgodnie z przewidywaniami wynikającymi z hipotezy (teorii) oczekiwań struktury terminowej. Stopy te znajdowały się w długookresowej równowadze, a ich spredy wykazywały własności kointegrujące i prognostyczne. Spośród rozważanych stóp procentowych tylko 3-miesięczna stopa WIBOR odchylała się asymetrycznie od relacji równowagi długookresowej ze stopą miesięczną.

Bibliografia

Blangiewicz M., Miłobędzki P. (2009), The Rational Expectations Hypothesis of the Term Structure at the Polish Interbank Market, ,,Przegląd Statystyczny”, 1, 23–39.

Campbell J.Y., Shiller R.J. (1991), Yield Spreads and Interest Rates Movements: A Bird’s Eye View, ,,Review of Economic Studies”, 58, s. 495–514.

Caner M., Hansen B.E. (2001), Threshold autoregression with a unit root, ,,Econometrica”, 69, 1555–1596.

Chan K.S. (1993), Consistency and Limiting Distribution of the Least Squares Estimator of a Threshold Autoregressive Model, ,,Annals of Statistics”, 21, 520–533.

Cheung Y.-W., Lai K.S. (1995), Lag Order and Critical Values of the Augmented Dickey-Fuller Test, ,,Journal of Business and Economic Statistics”, 13, 277–280.

Clements M.P., Smith J. (1997), The performance of alternative forecasting methods for SETAR models, ,,International Journal of Forecasting”, 13, 463–475.

Cuthbertson K., Nitzsche D. (2003), Long Rates, Risk Premia and Over-reaction Hypothesis, ,,Economic Modelling”, 20, 417–435.

De Gooijer J.G., Vidiella-i-Anguera A. (2004), Forecasting threshold cointegrated systems, ,,International Journal of Forecasting”, 20, 237–253.

Dickey D.A., Fuller W.A. (1981), Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series Models: Tests and Implications. „American Statistician”, 40, 12–26.

Enders W. (2001), Improved critical values for the Enders-Granger unit-root test, ,,Applied Economic Letters”, 8, 257–261.

Enders W., Granger C.W.J. (1998), Unit Root Tests and Asymmetric Adjustment with an Example Using the Term Structure of Interest Rates, ,,Journal of Business and Economic Statistics”, 16, 304–311.

Enders W., Siklos P.L. (2001), Cointegration and Threshold Adjustment, ,,Journal of Business and Economic Statistics”, 19, 66–176.

Engle R.F., Granger C.W.J. (1987), Cointegration and Error Correction Representation. Estimation and Testing, ,,Econometrica”, 55, 251–276.

Fisher I. (1886), Appreciation and Interest, ,,Publications of the American Economic Association”, 11, 23–29, 88–92.

Fisher I. (1930), The Theory of Interest, MacMillan, London.

Hobijn B., Franses P., Ooms M. (1998), Generalizations of the KPSS-test for Stationarity, Econometric Institute, Erasmus University Rotterdam, Report 9802/A.

Hurn A.S., Moody T., Muscatelli V.A. (1995), The Term Structure of Interest Rates in the London Interbank Market, ,,Oxford Economic Papers”, 47, 418–436.

Koop G., Pesaran M.H., Potter S.M. (1995), Impulse response in nonlinear multivariate models, ,,Journal of Econometrics”, 74, 119–147.

Kwiatkowski D., Phillips P.C.B., Schmidt P., Shin Y. (1992), Testing the null hypothesis of stationarity against the alternative of a unit root, ,,Journal of Econometrics”, 54, 159–178.

Lutz F.A. (1940), The Structure of Interest Rates, ,,Quarterly Journal of Economics”, 55, 36–63.

Pesaran M.H., Pesaran B. (1997), Microfit 4.0, Oxford University Press, Oxford.

Regulamin fixingu stawek WIBOR i WIBID (2004), Polskie Stowarzyszenie Dealerów Bankowych Forex Polska, Warszawa.

Sims C. (1980), Macroeconomics and reality, ,,Econometrica”, 48, 1–48.

Tong H. (1983), Threshold Models in Non-Linear Time Series Analysis, Springer Verlag, NewYork.

Tzavalis E., Wickens M. (1998), A Re-Examination of the Rational Expectations Hypothesis of the Term Structure: Reconciling the Evidence from Long-Run and Short-Run Tests, ,,International Journal of Finance and Economics”, 3, 229–239.

Acta Universitatis Nicolai Copernici Ekonomia

Pobrania

  • PDF

Opublikowane

2009-09-01

Jak cytować

1.
MIŁOBĘDZKI, Paweł. Struktura terminowa stóp procentowych na rynku depozytów międzybankowych w Polsce. Uwagi o symetrii powrotu stóp do średniej. Acta Universitatis Nicolai Copernici Ekonomia [online]. 1 wrzesień 2009, T. 39, s. 27–40. [udostępniono 4.7.2025]. DOI 10.12775/AUNC_ECON.2009.023.
  • PN-ISO 690 (Polski)
  • ACM
  • ACS
  • APA
  • ABNT
  • Chicago
  • Harvard
  • IEEE
  • MLA
  • Turabian
  • Vancouver
Pobierz cytowania
  • Endnote/Zotero/Mendeley (RIS)
  • BibTeX

Numer

Tom 39 (2009): Zeszyt specjalny: DYNAMICZNE MODELE EKONOMETRYCZNE

Dział

Artykuły

Licencja

Autorzy, których teksty zostaną przyjęte do publikacji, po uzyskaniu pozytywnych recenzji wydawniczych oraz zaakceptowaniu do publikacji przez Komitet Redakcyjny, podpisują umowę licencyjną.

Umowa wydawnicza z autorem artykułu

Statystyki

Liczba wyświetleń i pobrań: 747
Liczba cytowań: 0

Wyszukiwanie

Wyszukiwanie

Przeglądaj

  • Indeks autorów
  • Lista archiwalnych numerów

Użytkownik

Użytkownik

Aktualny numer

  • Logo Atom
  • Logo RSS2
  • Logo RSS1

Informacje

  • dla autorów
  • dla bibliotekarzy

Newsletter

Zapisz się Wypisz się

Język / Language

  • English
  • Język Polski

Tagi

Szukaj przy pomocy tagu:

struktura terminowa stóp procentowych, hipoteza oczekiwań, asymetria dostosowania, model TVECM, polski rynek depozytów międzybankowych, stopy referencyjne WIBOR
W górę

Akademicka Platforma Czasopism

Najlepsze czasopisma naukowe i akademickie w jednym miejscu

apcz.umk.pl

Partnerzy platformy czasopism

  • Akademia Ignatianum w Krakowie
  • Akademickie Towarzystwo Andragogiczne
  • Fundacja Copernicus na rzecz Rozwoju Badań Naukowych
  • Instytut Historii im. Tadeusza Manteuffla Polskiej Akademii Nauk
  • Instytut Kultur Śródziemnomorskich i Orientalnych PAN
  • Instytut Tomistyczny
  • Karmelitański Instytut Duchowości w Krakowie
  • Ministerstwo Kultury i Dziedzictwa Narodowego
  • Państwowa Akademia Nauk Stosowanych w Krośnie
  • Państwowa Akademia Nauk Stosowanych we Włocławku
  • Państwowa Wyższa Szkoła Zawodowa im. Stanisława Pigonia w Krośnie
  • Polska Fundacja Przemysłu Kosmicznego
  • Polskie Towarzystwo Ekonomiczne
  • Polskie Towarzystwo Ludoznawcze
  • Towarzystwo Miłośników Torunia
  • Towarzystwo Naukowe w Toruniu
  • Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
  • Uniwersytet Komisji Edukacji Narodowej w Krakowie
  • Uniwersytet Mikołaja Kopernika
  • Uniwersytet w Białymstoku
  • Uniwersytet Warszawski
  • Wojewódzka Biblioteka Publiczna - Książnica Kopernikańska
  • Wyższe Seminarium Duchowne w Pelplinie / Wydawnictwo Diecezjalne „Bernardinum" w Pelplinie

© 2021- Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu Deklaracja dostępności Sklep wydawnictwa