Zastosowanie zmodyfikowanej metody POT z modelami zmienności do oceny ryzyka inwenstycji na rynku kapitałowym
DOI:
https://doi.org/10.12775/AUNC_ECON.2009.043Słowa kluczowe
teoria wartości ekstremalnych, Peaks over Threshold, miary ryzykaAbstrakt
Celem artykułu jest prezentacja nowego podejścia mającego na celu połączenie modeli zmienności z metodą Peaks over Threshold (POT), wywodzącą się z teorii wartości ekstremalnych. Podejście to opiera się na możliwości szacowania ekstremów na podstawie metody POT, natomiast wartości średnich na podstawie modeli zmienności. W pracy zastosowano metodę POT dla stóp zwrotu indeksów rynków finansowych przefiltrowanych za pomocą modeli GARCH oraz SV, które porównano z wynikami otrzymanymi tylko za pomocą modeli GARCH i SV.
Bibliografia
Angelidis T., Degiannakis S. (2006), Backtesting VaR Models: An Expected Shortfall Approach, Working Papers, University of Crete, Athens University of Economics and Business.
Artzner P., Delbaen F., Eber J. M., Heath D. (1997), Thinking Coherently, „Risk”, 10, 68–71.
Artzner P., Delbaen F., Eber J.M., Heath D. (1999), Coherent Measures of Risk, „Mathematical Finance”, 9, 203–228.
Brooks, C., Clare, A.D., Dalle Molle, J.W, Persand, G. (2006), A Comparison of Extreme Value Theory Approaches for Determining Value at Risk, „Journal of Empirical Finance”, 12, 339–352.
Christoffersen P.F. (1998), Evaluating Interval Forecasts, „International Economic Review”, 3, Dowd K. (2002), Measuring Market Risk, John Wiley & Sons Ltd., New York.
Embrechts P., Klüppelberg C., Mikosch T. (2003), Modelling Extremal Events for Insurance and Finance, Springer, Berlin.
Fałdziński M. (2008), Model warunkowej zmienności wartości ekstremalnych, [w:] Zielinski Z. (red.), Współczesne trendy w ekonometrii, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Informatyki i Ekonomii, Olsztyn.
Fałdziński M. (2009), Usefulness of the Spectral Risk Measures with Extreme Value Theory approach, Forecasting Financial Markets and Economic Decision-Making FindEcon, Łódź, submitted.
Haas M. (2001), New Methods in Backtesting, Financial Engineering Research Center, Bonn Harmantzis, F.C., Miao L., Chien Y. (2006), Empirical Study of Value-at-Risk and Expected Shortfall Models with Heavy Tails, „Journal of Risk Finance”, 7(2), 117–126.
Kuester, K., Mittnik, S., Paolella, M.S. (2006), Value-at-Risk Prediction: A Comparison of Alternative Strategies, „Journal of Financial Econometrics”, 4(1), 53–89.
McNeil J.A., Frey F. (2000), Estimation of Tail-Related Risk Measures for Heteroscedastic Financial Time Series: an Extreme Value Approach, „Journal of Empirical Finance”, 7, 271–300.
Osińska M., Fałdziński M. (2007), Modele GARCH i SV z zastosowaniem teorii wartości ekstremalnych, nr X, [w:] Zielinski Z. (red.), Dynamiczne Modele Ekonometryczne, UMK, Toruń.
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
Licencja
Autorzy, których teksty zostaną przyjęte do publikacji, po uzyskaniu pozytywnych recenzji wydawniczych oraz zaakceptowaniu do publikacji przez Komitet Redakcyjny, podpisują umowę licencyjną.
Statystyki
Liczba wyświetleń i pobrań: 724
Liczba cytowań: 0
