The importance of external financing in management of innovative processes in the SME sector
DOI:
https://doi.org/10.12775/EiP.2022.008Keywords
innovations, sources of financing, external sources of financing, SMEsAbstract
Motivation: A broad approach to the SME sector causes that small and medium-sized enterprises are active in all segments of the economy. Each segment is characterized by a certain way of doing a business and thus financing it. Therefore, an important issue for the small and medium-sized entities is to provide both liquidity and continuity of financing and access to such sources of financing that will allow the implementation of innovative projects since innovation affects the pace and direction of development of the specific economic entity as well as significantly indicates the forms and structure of business cooperation.
Aim: The aim of the article is to analyze the extent to which the various sources of financing are used by small and medium-sized enterprises in the implementation of innovative projects, and to show the relationship between external sources of financing and the level of expenditure on innovation of SMEs in Poland.
Results: The analysis was based on examining the dependence of the scale of innovative activity of enterprises in the SME sector in Poland on the possibility of using not only own funds, but also funds from external sources, the use of which by small and medium-sized enterprises is still too low and is often limited to EU funds.
References
Ayyagari, M., Demirgüç-Kunt, A., & Maksimovic, V. (2011). Firm innovation in emerging markets: the role of finance, governance, and competition. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 46(6), 1545–1580. https://doi.org/10.1017/S0022109011000378.
Beck, T. & Demirgüç-Kunt, A. (2006). Small and medium-size enterprises: access to finance as a growth constraint. Journal of Banking & Finance, 30(11), 2931–2943. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2006.05.009.
Bednarczyk, P., & Zapartowicz, E. (2019). Analiza źródeł finansowania działalności innowacyjnej polskich przedsiębiorstw. Studia Ekonomiczne, Prawne i Administracyjne, 2, 85–95.
Berger, A.N., & Frame, W.S. (2007). Small business credit scoring and credit availability. Journal of Small Business Management, 45(1), 5–22. https://doi.org/10.1111/j.1540-627X.2007.00195.x.
Bertonia, F., Martíb, J., & Reverte, C. (2018). The impact of government-supported participative loans on the growth of entrepreneurial ventures. Research Policy, 48(1), 371–384. https://doi.org/10.1016/j.respol.2018.09.006.
Canepa, A., & Stoneman, P. (2008). Financial constraints to innovation in the UK: evidence from CIS2 and CIS3. Oxford Economic Papers, 60(4), 711–730. https://doi.org/10.1093/oep/gpm044.
Chirkunova, E.K., Kireeva, E.E., Kornilova, A.D., & Pschenichnikova, J.S. (2016). Research of instruments for financing of innovation and investment construction projects. Procedia Engineering, 153, 112–117. https://doi.org/10.1016/j.proeng.2016.08.089.
CSO. (2009–2018). Nauka i technika. Retrieved 25.08.2021 form http://stat.gov.pl.
CSO. (2009–2019). Działalność innowacyjna przedsiębiorstw. Retrieved 25.08.2021 form http://stat.gov.pl.
Denis, D.J. (2004). Entrepreneurial finance: an overview of the issues and evidence. Journal of Corporate Finance, 10(2), 301–326. https://doi.org/10.1016/S0929-1199(03)00059-2.
Drews, A. (2018). Finansowanie działalności innowacyjnej małych i średnich przedsiębiorstw w Polsce. Studia Ekonomiczne, 359, 253–269.
Goodwin, L.D., & Leech, N.L. (2006). Understanding correlation: factors that affect the size of r. The Journal of Experimental Education, 74(3), 249–266. https://doi.org/10.3200/JEXE.74.3.249-266.
Gorodnichenko, Y., & Schnitzer, M. (2013). Financial constraints and innovation: why poor countries don’t catch up. Journal of the European Economic Association, 11(5), 1115–1152. https://doi.org/10.1111/jeea.12033.
Kokot-Stępień, P. (2016). Finansowanie działalności innowacyjnej przedsiębiorstw w Polsce. Zeszyty Naukowe Politechniki Częstochowskiej: Zarządzanie, 24(1), 16–29. https://doi.org/10.17512/znpcz.2016.4.1.02.
Kokot-Stępień, P., & Krawczyk, P. (2020). The impact of public support on innovative activity of enterprises. Ekonomia i Prawo. Economics and Law, 19(2), 291–304. https://doi.org/10.12775/eip.2020.020.
Lazonick, W., & Mazzucato, M. (2013). The risk-reward nexus in the innovation-inequality relationship: who takes the risks, who gets the rewards. Industrial and Corporate Change, 22(4), 1093–1128. https://doi.org/10.1093/icc/dtt019.
Lisowska, R. (2017). Kredyt na innowacje technologiczne jako źródło finansowania innowacji w małych i średnich przedsiębiorstwach. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 489, 205–212. https://doi.org/10.15611/pn.2017.489.18.
Mazzucato, M., & Semieniuk, G. (2017). Public financing of innovation: new questions. Oxford Review of Economic Policy. 33(1), 24–48. https://doi.org/10.1093/oxrep/grw036.
Murzyn, D. (2017). Polityka spójności UE jako źródło finansowania działalności innowacyjnej przedsiębiorstw w Polsce. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 466, 157–166. https://doi.org/10.15611/pn.2017.466.16.
Nofsinger, J.R., & Wang, W. (2011). Determinants of start-up firm external financing worldwide. Journal of Banking & Finance, 35(9), 2282–2294. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2011.01.024.
Norek, T., Arenhardt, D. L. (2015). Comparative analysis of innovative activity determinants in selected SME’s in Brazil and Poland. Equilibrium, 10(2), 157–181. https://doi.org/10.12775/EQUIL.2015.018.
Nunes, P.M., Gonçalves, M., & Serrasqueiro, Z. (2013). The influence of age on SMEs’ growth determinants: empirical evidence. Small Business Economics, 40(2), 249–272. https://doi.org/10.1007/s11187-011-9363-2.
O’Sullivan, M. (2004). Finance and innovation. In J. Fagerberg, D.C. Mowery, & R.R. Nelson (Eds.), The Oxford handbook of innovation. Oxford University Press. https://doi.org/10.1093/oxfordhb/9780199286805.003.0009.
Qureshi, J. & Herani, G.M. (2011). The role of small and medium-size enterprises (SMEs) in the socio-economic stability of Karachi. Indus Journal of Management & Social Sciences, 5(1), 30–44.
Scellato, G. (2007). Patents, firm size and financial constraints: an empirical analysis for a panel of Italian manufacturing firms. Cambridge Journal of Economic, 31(1), 55–76. https://doi.org/10.1093/cje/bel006.
Senthilnathan, S. (2019). Usefulness of correlation analysis. https://doi.org/10.2139/ssrn.3416918.
Starzyńska, D. (2017). Źródła finansowania działalności średnich przedsiębiorstw na działalność innowacyjną małych i przemysłowych w Polsce. Annales Universitatis Mariae Curie-Sklodowska: Sectio H: Oeconomia, 51(6), 443–452. https://doi.org/10.17951/h.2017.51.6.443.
Starzyńska, D. (2018). Źródła finansowania nakładów na działalność innowacyjną małych i średnich przedsiębiorstw usługowych w Polsce. Przedsiębiorczość i Zarządzanie, 19(7), 511–523.
Starzyńska, D., & Baraniak, M. (2017). Źródła finansowania innowacji w polskich przedsiębiorstwach. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego: Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 89(1), 131–143. https://doi.org/10.18276/frfu.2017.89/1-10.
Szydłowski, K. (2019). Źródło finansowania innowacji w warunkach zmiennych parametrów polityki pieniężnej. Studia Prawno-Ekonomiczne, 110, 273–286. https://doi.org/10.26485/spe/2019/110/15.
Tylżanowski, R.(2015). Zewnętrzne źródła finansowania transferu technologii w przedsiębiorstwach przemysłowych wysokiej techniki w Polsce. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 401, 535–544. https://doi.org/10.15611/pn.2015.401.49.
Ughetto, E. (2008). Does internal finance matter for R&D: new evidence from a panel of Italian firms. Cambridge Journal of Economics, 32(6), 907–925. https://doi.org/10.1093/cje/ben015.
Vasilescu, L. (2014). Accessing finance for innovative EU SMEs key drivers and challenges. Economic Review: Journal of Economics and Business, 12(2), 35–47.
Wanicki, P. (2017). Źródła finansowania projektów innowacyjnych. Studia Ekonomiczne, 341, 356–364.
Wieprow, J. (2017). źródła finansowania działalności innowacyjnej w Polsce. Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Humanitas: Zarządzanie, 18(4), 21–36. https://doi.org/10.5604/01.3001.0010.8278.
Zakrzewska, A., & Kijek, T. (2017). Źródła finansowania działalności innowacyjnej przedsiębiorstw przemysłu spożywczego z województwa lubelskiego. Annals of the Polish Association of Agricultural and Agribusiness Economists, 19(4), 244–249. https://doi.org/10.5604/01.3001.0010.5194.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2022 Patrycja Kokot-Stępień
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NoDerivatives 4.0 International License.
Stats
Number of views and downloads: 1578
Number of citations: 0
