Wykorzystanie modeli równań strukturalnych do opisu psychologicznych mechanizmów podejmowania decyzji na rynku kapitałowym
DOI:
https://doi.org/10.12775/AUNC_ECON.2011.001Słowa kluczowe
modele równań strukturalnych (SEM), finanse behawioralne, inklinacje behawioralne, skłonność do ryzyka, analiza bootstrapAbstrakt
W ostatnich latach obserwowany jest silny wzrost zainteresowania dziedziną finansów behawioralnych. Wskazywane jest coraz większe znaczenie wpływu inklinacji behawioralnych na proces podejmowania decyzji inwestycyjnych. Artykuł dotyczy weryfikacji wybranych elementów teorii finansów behawioralnych, na podstawie badania ankietowego, z wykorzystaniem modelu równań strukturalnych (SEM). Celem artykułu jest identyfikacja i opis nieobserwowalnych inklinacji behawioralnych oraz weryfikacja hipotezy badawczej o ich wpływie na skłonność do ryzyka inwestorów indywidualnych.
Bibliografia
Barberis N., Shleifer A. Vishny R. (1998), A model of investor sentiment, „Journal of Financial Economics”, 49, 307‒343.
Bollen K. A. (1989), Structural Equations with Latent Variables, Wiley.
Brown T.A. (2006), Confirmatory Factor Analysis for Applied Research, Guilford Press.
Brzeziński J. (2004), Metodologia badań psychologicznych. Wybór tekstów, PWN, Warszawa.
Dzik B., Tyszka T. (2004), Problem racjonalności podmiotów ekonomicznych, [w:] Tyszka T. (red.), Psychologia ekonomiczna, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk.
Efron B. (1979), Bootsrap methods: Another look at the jackknife, „Annals of Statistic”, 7,1‒26. DOI: http://dx.doi.org/10.1214/aos/1176344552.
French K. R. (1980), Stock Returns and the Weekend Effect, „Journal of Financial Economics”, 8, 55‒69. DOI: http://dx.doi.org/10.1016/0304-405X(80)90021-5.
Gatnar E. (2003), Statystyczne modele struktury przyczynowej zjawisk ekonomicznych, Akademia Ekonomiczna, Katowice.
Haugen R., Lakonishok J. (1988), The Incredible January Effect, Dow-Jones Irwin, Homewood.
Hui H. (2009), Effect of Financial News on Investors – Trading Behavior, City University of Honk Kong, working paper.
Kahneman D., Tversky A. (1979), Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk, “Econometrica”, XLVII, 263‒291. DOI: http://dx.doi.org/10.2307/1914185.
Kaplan D. (2000), Structural Equation Modeling: Foundations and Extensions, Sage Publications.
Kline R. B. (2005), Principles and Practice of Structural Equation Modeling, The Guilford Press.
Kotz S., Johnson N.I. (1992), Breakthrough in statistics, Springer-Verlag, New York. DOI: http://dx.doi.org/10.1007/978-1-4612-0667-5.
Konarski R. (2010), Modele równań strukturalnych. Teoria i praktyka, PWN, Warszawa.
Lakonishok J., Shleifer A., Vishny R. (1994), Contrarian Investment, Extrapolation, and Risk, „Journal of Finance”, 49, 1541‒1578. DOI: http://dx.doi.org/10.2307/2329262.
Lampenius N., Zickar M. J. (2005), Development and Validation of a Model and Measure of Financial Risk-Taking, „The Journal of Behavioral Finance”, 6 (3), 129‒143. DOI: http://dx.doi.org/10.1207/s15427579jpfm0603_3.
Long J. B., Shleifer A., Summers L.H., Waldmann R.J. (1990), Noise Trader Risk in Financial Markets, „Journal of Political Economy”, University of Chicago Press, 98 (4), 703‒738. DOI: http://dx.doi.org/10.1086/261703.
Lu B., Song X. Y., Li X. D. (2010), Bayesian analysis of multi-group nonlinear structural equation models with application to behavioral finance, „Quantitative Finance”, 10 (2), 1‒12. DOI: http://dx.doi.org/10.1080/14697680903369500.
Osińska M. (2008), Ekonometryczna analiza zależności przyczynowych, Uniwersytet Mikołaja Kopernika, Toruń.
Pearl J. (2000), Causality. Models, reasoning and inference, Cambrige.
Rendleman R., Jones C., Latane H. (1982), Empirical Anomalies Based on Unexpected Earnings and the Importance of Risk Adjustments, “Journal of Financial Economics”, 10 (3), 269‒287. DOI: http://dx.doi.org/10.1016/0304-405X(82)90003-4.
Szyszka A. (2003), Efektywność giełdy papierów wartościowych w Warszawie na tle rynków dojrzałych, Akademia Ekonomiczna.
Wang X. L., Shi K., Fan H. X. (2006), Chinese Stock Markets, psychological mechanisms, investment behaviors, risk perception, individual investors, „Journal of Economic Psychology”, 27 (6), 762‒780.
Zaleśkiewicz T. (2003), Psychologia inwestora giełdowego. Wprowadzenie do behawioralnych finansów, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk.
Zielonka P. (2006), Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych, CeDeWu, Warszawa.
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
Licencja
Autorzy, których teksty zostaną przyjęte do publikacji, po uzyskaniu pozytywnych recenzji wydawniczych oraz zaakceptowaniu do publikacji przez Komitet Redakcyjny, podpisują umowę licencyjną.
Statystyki
Liczba wyświetleń i pobrań: 1428
Liczba cytowań: 0
