The exchange rate control - Hungarian experiences
DOI:
https://doi.org/10.12775/EiP.2009.009Keywords
exchange rate regimes, foreign exchange market, monetary policyAbstract
Since the 1990s various kinds of exchange rate regimes have been employed, such as the adjustable peg regime, the crawling peg regime and the so-called ERM II shadow. This article aims at presenting Hungarian experiences concerning the exchange control policy and the effects of its application. Many negative consequences of employing and using a fixed exchange rate arrangement emerged, mostly those related to the limitation of the autonomy of monetary policy and to the danger of speculation in the foreign exchange market, which in 2008 led to abandonment of the forint’s trading band and introduction of the free-float exchange rate regime.References
Arvai Z., Capital Account Liberalization, Capital Flow Patterns, and Policy Responses in the EU’s New Member States, IMF Working Paper, November 2005.
Bernake B., Laubach T., Mishkin F., Posen A., Inflation Targeting - Lesson from the International Experience, Princeton University Press, Princeton 1999.
Changes in the width of the HUF intervention band, National Bank of Hungary, http://english.mnb.hu/ Engine.aspx?page=mnben_exchange_rates&ContentID=3395, (26.03.2009).
Changes of the currency basked, National Bank of Hungary, http://english.mnb.hu/Engine.aspx?page=
mnben_exchange_rates &ContentID=3396, (26.03.2009).
Chrabonszczewska E., Kalicki K., Teoria i polityka kursu walutowego, Warszawa 1998.
Creel J., How would a fixed-exchange-rate regime fit the transition economies? The case of Czech Republic, Hungary and Poland, „Revue de l'OFCE”, Nr 91/2005.
Érsek Z., Defending the strong side of the band – the Hungarian experience [w:] Foreign exchange market intervention in emerging markets: motives, techniques and implications, BIS Paper, 24/2005.
Fisher S., Exchange Rate Regime: Is the Bipolar View Correct?, „Finance and Development”, Nr 2/2001.
Horvath J., 2008 Hungarian Financial Crisis, „CASE Network E-briefs”, Nr 1/2009.
Jurek M, Marszałek P., Pieniądz, polityka pieniężna i systemy kursowe. Współczesne teorie i rozwiązania praktyczne, Poznań 2007.
Kornai J., Stabilizacja i wzrost w procesie transformacji. Przypadek gospodarki węgierskiej, Poznań 1998.
Kowalewski P., Gąsienica-Szostak T., Tymula P., Polityka kursowa w krajach Europy Środkowej i Wschodniej w latach 1990-1996, IBRG, Gdańsk 1996.
Lutkowski K., Transformacja systemu finansowego w krajach Europy Środkowo-Wschodniej. Wybrane zagadnienia, Warszawa 1999.
Masson P., Savastano M., Sharma S., The Scope for Inflation Targeting in Developing Countries, IMF Working Paper, WP/97/30, IMF 1997.
Official devaluations of the forint, 1990-2003, http: //english.mnb.hu/Engine.aspx?page =mnben_exchange_rates&ContentID=3397 (26.03.2008).
Poirson H., How Do Countries Choose Their Exchange Rate Regime?, IMF Working Paper 2001, Nr 46.
Polański Z., Polityka kursu walutowego w Polsce w latach 90. Stabilizacja, konkurencyjność i przepływy kapitałowe, „Ekonomista” nr 1-2/1999.
Polszakiewicz, Niespójny czworokąt rozwiązań systemowych w polskiej polityce stabilizacyjnej, w: Własność i kontrola w teorii i praktyce, red. B. Polszakiewicz, J. Boehlke, t.III, Toruń 2007.
Przybylska – Kapuścińska W., Polityka pieniężna nowych państw członkowskich Unii Europejskiej. Od transformacji przez inflację do integracji, 2007.
Rostkowski J., Czy gospodarka węgierska się wali, CASE, eReferaty/lipiec 2003
Tomczyńska M., Exchange Rate Regimes in Transition Economies, CASE, Warszawa 1998.
Utzig G., Przegląd sytuacji gospodarczej w krajach grupy EU-8 w 2003 r., „Bank i Kredyt”, nr 10/2004
Published
How to Cite
Issue
Section
Stats
Number of views and downloads: 0
Number of citations: 0
