LONG-TERM INCENTIVES PLANS AS AN INSTRUMENT OF EXECUTIVES’ COMPENSATION POLICY IN PUBLIC BANKS IN POLAND
DOI:
https://doi.org/10.12775/EiP.2014.017Keywords
compensation policy, banking sector, public banks in PolandAbstract
Long-term incentives plans (LTIPs) are one of the commonly used tools of top executive’s compensation policy in financial sector institutions. It is a solution which, in accordance with theses formulated on the basis of agency theory, can solve the agency problem and manage conflicts of interest between managers and shareholders. The experience of the recent financial crisis has shown that extensive use of this type of instruments in leading U.S. banks did not protect these institutions and their shareholders from the catastrophic losses.
This paper evaluates such incentives programs in public banks in Poland. In particular, it demonstrates the types of LTIPs, their impact on the financial and operational risks, and the share of the managers’ compensation resulting from such programs in total compensation.
References
Barontini R., Bozzi S., Ferrarini G., Ungureanu M., Directors' Remuneration Before and After the Crisis: Measuring the Impact of Reforms in Europe, mimeo, 2013.
Conyon M., Fernandes N., Ferreira M., Matos P., Murphy K., The Executive Compensation Controversy: A Transatlantic Analysis, Fondazione Rodolfo De Benedetti, 2010.
Directive 2010/76/EU of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 amending directives 2006/48/EC and 2006/49/EC as regards capital requirements for the trading book and for re-securitizations, and the supervisory review of remuneration policies, Dz.U. UE L 329/3/2010.
Fernandes N., Ferreira M., Matos P., Murphy K., Are US CEOs Paid More? An International Perspective, SSRN Paper, 2012, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1341639.
Jensen M.C., Meckling W.H., Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure, „Journal of Financial Economics”, No 3/1976, http://dx.doi.org/10.1016/0304-405x(76)90026-x.
Komisja Europejska, Zielona księga. Ład korporacyjny w instytucjach finansowych oraz polityka wynagrodzeń, Bruksela 2010.
Komisja Nadzoru Finansowego, Interpretacja uchwał KNF w zakresie polityki zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska kierownicze w banku, 23.12.2011.
Kose J., Yiming Q., Incentive Features in CEO Compensation in the Banking Industry, „Economic Policy Review”, April 2003.
Marcinkowska M., Jak wzmocnić władztwo korporacyjne w bankach?, [w:] P. Urbanek (red.), Nadzór korporacyjny w warunkach kryzysu gospodarczego, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2010.
Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 2, Płatności w formie akcji własnych.
Mulbert P.O., Corporate governance of banks after the financial crisis – Theory, evidence, reforms, CEGI Working Paper Series in Law, No. 151/2010, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1448118.
Nestor Advisors Ltd, Governance in Crisis: A comparative case study of six US investment banks, London 2009.
Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, Dz. U., nr 33, poz. 259.
Uchwała Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 4 października 2011 roku w sprawie szczegółowych zasad funkcjonowania systemu zarządzania ryzykiem i systemu kontroli wewnętrznej oraz szczegółowych warunków szacowania przez banki kapitału wewnętrznego i dokonywania przeglądów procesu szacowania i utrzymywania kapitału wewnętrznego oraz zasad ustalania polityki zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska kierownicze w banku, Nr 258/2011.
Urbanek P., Rynek kontroli nad korporacją w warunkach zamkniętego modelu kontroli na przykładzie polskich spółek publicznych, „Zeszyty Naukowe”, Polskie Towarzystwo Ekonomiczne, Nr 9/2011.
Ustawa z dnia 28 kwietnia 2011 roku z zmianie ustawy – Prawo bankowe, ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz ustawy o nadzorze nad runkiem finansowym, Dz. U. z 2011 r. Nr 131, poz. 763.
Zalecenie Komisji z dnia 30 kwietnia 2009 r. w sprawie polityki wynagrodzeń w sektorze usług finansowych 2009/384/WE, Dz. U. UE L 120/22.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
Stats
Number of views and downloads: 477
Number of citations: 0
