Ochrona środowiska w wycenie przedsiębiorstwa na przykładzie wykorzystania opcji rzeczywistych
DOI:
https://doi.org/10.12775/CJFA.2013.006Słowa kluczowe
ETS, EU ETS, ochrona środowiska, opcje rzeczywiste, wartość przedsiębiorstwaAbstrakt
Celem artykułu jest przedstawienie możliwości wykorzystania narzędzi ochrony środowiska do zarządzania i wyceny przedsiębiorstwa. W artykule zaprezentowano istotę opcji rzeczywistych oraz ich podstawową klasyfikację. Sposób wykorzystania prostych opcji rzeczywistych zaprezentowano na przykładzie przedsiębiorstwa produkującego energię elektryczną i cieplną w kogeneracji. Możliwość wykorzystania opcji opóźnienia przedstawiono na przykładzie elektrowni atomowej. Został również zaprezentowany sposób wykorzystania złożonych opcji rzeczywistych na przykładzie zbywalnych jednostek do emisji gazów cieplarnianych przy finansowaniu restrukturyzacji przedsiębiorstwa.
Bibliografia
Copeland T. E., Keenan P. T. (1998), How much is exibility worth?, McKinsey Quartely, no. 2.
Damodaran A. (2007), Finanse korporacyjne. Teoria i praktyka, Wydawnictwo Helion, Gliwice.
Fabozzi F. J. (2000), Rynki obligacji. Analiza i strategie, WIG-Press, Warszawa.
Field B. (1994), Environmental Economics. An Introduction, McGraw-Hill, New York.
Gajdka J., Walińska E. (2000), Zarządzanie finansami. Teoria i praktyka, t. 2, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa.
Houston J. F., Brigham E. F. (2005), Podstawy zarządzania finansami, wyd. 2, PWE, Warszawa.
Howell S. (2001), Real Options. Evaluating Corporate Investment Opportunities in a Dynamic World, Pearson Education Limited.
Hull J. (1998), Kontrakty terminowe i opcje, Wydawnictwo Finansowe WIG-Press, Warszawa.
Jajuga K., Jajuga T. (2008), Inwestycje: instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, Warszawa.
Janney J., Dess G. (2004), Can Real-Options Analysis Improve Decision-Making? Promises and Pitfalls, The Academy of Management Executive, vol. 18, no. 4, 60–75, doi: http:// dx.doi.org/10.5465/AME.2004.15268687.
Managing the Environment. The Role of Economic Instruments, OECD, Paris 1994.
Mizerka J. (2005), Opcje rzeczywiste w finansowej ocenie efektywności inwestycji, Prace habilitacyjne 20, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań.
Rogowski W. (2008), Opcje realne w ocenie przedsięwzięć inwestycyjnych, [w:] Opcje realne w przedsięwzięciach inwestycyjnych, red. W. Rogowski, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
Szablewski A., Tuzimek R. (2004), Wycena i zarządzanie wartością firmy, Wydawnictwo POLTEXT, Warszawa.
Śleszyński J. (2000), Ekonomiczne problemy ochrony środowiska, ARIES, Warszawa.
Teach E. (2003), Will real options take root?, CFO, July.
Verbruggen H. (1994), The Trade Effects of Economic Instruments, Environmental Policies and Industrial Competitiveness, OECD, Paris.
Żylicz T. (2004), Ekonomia środowiska i zasobów naturalnych, PWE, Warszawa.
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
Statystyki
Liczba wyświetleń i pobrań: 535
Liczba cytowań: 0
