Mechanizm transmisji impulsów polityki monetarnej dla polskiej gospodarki
DOI:
https://doi.org/10.12775/OeC.2012.013Keywords
mechanizm transmisji monetarnej, modele wektorowej autoregresji, funkcje reakcji na impulsAbstract
Celem artykułu jest zdefiniowanie mechanizmu transmisji impulsów polityki monetarnej dla polskiej gospodarki oraz określenie wpływu szoków z obszaru tej polityki na indykatory makroekonomiczne jak poziom cen czy PKB. W tym celu wykorzystano ateoretyczny model wektorowej autoregresji oraz przeprowadzono jego strukturalizację rekursywną zaproponowaną przez Simsa (1980) wykorzystując przy tym dekompozycję Choleskyego. Pozwoliło to na wyodrębnienie wpływu szoków: podażowego, popytowego, monetarnego oraz kursowego na wartość oraz tempo wzrostu produkcji, inflacji oraz kursu walutowego. Uwidoczniono w ten sposób istnienie w polskiej gospodarce zjawiska output oraz price puzzle.References
Angeloni I., Kashyap A., Mojon B. (2003), Monetary Policy Transmission In The Euro Area, Cambridge University Press, Cambridge.
Brzoza-Brzezina M. (2000), Neutralność pieniądza a badanie mechanizmów transmisji monetarnej w Polsce, „Bank i Kredyt”, Nr 32(3).
Christiano L., Eichenbaum M., Evans C. (2000), Monetary Policy Shocks: What Have We Learned And To What End? Handbook of Macroeconomics, North Holland. Amsterdam.
Clarida R., Gali J., Gertler M. (1999), The Science of Monetary Policy: A New Keynesian Perspective, “Journal of Economic Literature”, Vol. 38,.
Fic T., Kolasa M., Kot A., Murawski K., Rubaszek M., Tarnicka M. (2005), ECMOD- Model of the Polish Economy, „Materiały i Studia” Nr. 36, Narodowy Bank Polski.
Goodfried M., King R. (1998), The new neoclassical synthesis and the role of monetary policy, „Working Paper” Vol. 98-05, Federal Reserve Bank of Richmond.
Hericourt J. (2006), Monetary Policy Transmission in the CEECs: a comprehensive analysis, „Economic and Business Review”, Vol. 8, No. 1.
Kokoszczyński R., Łyziak T., Pawłowska M., Przystupa J., Wróbel E. (2002), Mechanizm transmisji polityki pieniężnej – współczesne ramy teoretyczne, nowe wyniki empiryczne dla Polski, „Materiały i Studia” Nr 151, Narodowy Bank Polski.
Kokoszczyński R., Łyziak T., Wróbel E. (2000), Czynniki strukturalne we współczesnych teoriach mechanizmów transmisji polityki pieniężnej. „Bank i Kredyt”, Nr 11-12.
Kokoszczyński R., Grabek G., Kłos B., Łyziak T., Przystupa J., Wróbel E. (2008), Porównanie podstawowych cech mechanizmu transmisji monetarnej w Polsce i strefie euro, „Materiały i Studia” Nr 151, Narodowy Bank Polski.
Lütkepohl H., Kratzig M. (2004), Applied Time Series Econometrics, Cambridge University Press. Cambridge.
Peersman G., Mojon B. (2001), A VAR description of the effects of the monetary policy in the individual countries of the euro area, “Working Paper Series” Vol. 92, European Central Bank.
Peersman G., Smets F. (2001), The Monetary Transmission Mechanism in the Euro Area: More Evidence From VAR Analysis, „Working Paper Series”, Vol. 91, European Central Bank.
Robertson J.C., Tallman E. W. (1999), Vector Autoregressions: Forecasting and Reality, „Federal Reserve Bank of Atlanta Economic Review”, No. Q1.
Sims C.A. (1980), Macroeconomica and reality, „Econometrica”, Vol. 48.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
Stats
Number of views and downloads: 341
Number of citations: 0