Skip to main content Skip to main navigation menu Skip to site footer
  • Login
  • Menu
  • Home
  • Current
  • Archives
  • About
    • About the Journal
    • Submissions
    • Contact
  • Login

Equilibrium. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy

Od niepłynnego instrumentu do załamania rynku – wybrane uwarunkowania kryzysu kredytowego
  • Home
  • /
  • Od niepłynnego instrumentu do załamania rynku – wybrane uwarunkowania kryzysu kredytowego
  1. Home /
  2. Archives /
  3. Vol. 2 No. 1 (2009) /
  4. Globalny kryzys finansowy

Od niepłynnego instrumentu do załamania rynku – wybrane uwarunkowania kryzysu kredytowego

Authors

  • Anna Krześniak Warsaw School of Economics

DOI:

https://doi.org/10.12775/EQUIL.2009.003

Keywords

rynki finansowe, kryzys finansowy, kryzys kredytowy, płynność, instrumenty pochodne

Abstract

Obserwowany przed ostatnie dwa lata kryzys na rynkach kredytowych po raz kolejny udowadnia rolę płynności w systemie finansowym – po raz pierwszy jednak to niepłynność jednego instrumentu stała się iskrą zapalną utraty płynności przez znaczną część systemu finansowego. Choć kryzys praktycznie nie dotknął bezpośrednio Polski, zrozumienie jego uwarunkowań jest istotne dla analizy stabilności systemu finansowego w przyszłości, gdy polski system finansowy będzie jeszcze silniej zintegrowany z systemem unijnym i globalnym. Artykuł przedstawia wybrane mechanizmy kryzysu, koncentrując się na przedstawieniu tych uwarunkowań rynków finansowych, które doprowadziły do gwałtownego załamania w globalnym systemie finansowym. Zwrócono szczególną uwagę na dwa kluczowe uwarunkowania rynkowe: rolę płynności rynków poszczególnych instrumentów dla zapewnienia wiarygodności wyceny mark-to-market i możliwości oceny ryzyka podejmowanego przez poszczególne instytucje oraz znaczną koncentrację obrotów na wybranych rynkach finansowych u stosunkowo niewielkiej liczbie podmiotów, co przekłada się na wzrost ryzyka partnera transakcji (counterparty risk). Artykuł akcentuje, że brak transparentności rynku instrumentów będących innowacjami finansowymi (służących do transferu ryzyka kredytowego) oraz ograniczona płynność nowych instrumentów spowodowały załamanie na rynku pochodnych kredytowych, natomiast wysokie zaangażowanie czołowych instytucji finansowych na tym rynku było impulsem do rozprzestrzenienia się kryzysu w całym systemie.

References

AIG Financial Highlights, www.aig.com (15.10.2008)

BIS, Fair value measurements and modeling: An assessment of challenges and lessons learned from the market stress, „Basel Committee on Banking Supervision” 2008.

BIS, Ratings in structured finance: what went wrong and what can be done to address shortcomings?, „Committee on the Global Financial System Papers” 32/2008.

Fender I., Kiff J., CDO rating methodology: some thoughts on model risk and its implications, „BIS Working Paper” 163/2004.

„Financial Times”, wybrane artykuły z 2008 roku, www.ft.com (10.10.2008 i 13.11.2008).

Gibson M. S., Credit Derivatives and Risk Management, „Finance and Economics Discussion Series”, FED 47/2007.

IFLS, Derivatives 2007, www.ifls.org.uk/research (12.10.2008).

IMF, Financial Stress, Downturns and Recoveries, „World Economic Outlook” 10/2008.

Sławiński A., Rynki finansowe, PWE, Warszawa 2006.

Sławiński A., Przyczyny i konsekwencje kryzysu na rynku papierów wartościowych emitowanych przez fundusze sekurytyzacyjne, „Bank i Kredyt”12/2007.

Weithers T., Credit Derivatives, Macro and Systemic Risks, „Federal Reserve Bank of Atlanta Economic Review” 4/2007.

Equilibrium. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy

Downloads

  • PDF

Published

2009-03-01

How to Cite

1.
KRZEŚNIAK, Anna. Od niepłynnego instrumentu do załamania rynku – wybrane uwarunkowania kryzysu kredytowego. Equilibrium. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy. Online. 1 March 2009. Vol. 2, no. 1, pp. 29-38. [Accessed 3 July 2025]. DOI 10.12775/EQUIL.2009.003.
  • ISO 690
  • ACM
  • ACS
  • APA
  • ABNT
  • Chicago
  • Harvard
  • IEEE
  • MLA
  • Turabian
  • Vancouver
Download Citation
  • Endnote/Zotero/Mendeley (RIS)
  • BibTeX

Issue

Vol. 2 No. 1 (2009)

Section

Globalny kryzys finansowy

Stats

Number of views and downloads: 340
Number of citations: 0

Search

Search

Browse

  • Browse Author Index
  • Issue archive

User

User

Current Issue

  • Atom logo
  • RSS2 logo
  • RSS1 logo

Newsletter

Subscribe Unsubscribe

Tags

Search using one of provided tags:

rynki finansowe, kryzys finansowy, kryzys kredytowy, płynność, instrumenty pochodne
Up

Akademicka Platforma Czasopism

Najlepsze czasopisma naukowe i akademickie w jednym miejscu

apcz.umk.pl

Partners

  • Akademia Ignatianum w Krakowie
  • Akademickie Towarzystwo Andragogiczne
  • Fundacja Copernicus na rzecz Rozwoju Badań Naukowych
  • Instytut Historii im. Tadeusza Manteuffla Polskiej Akademii Nauk
  • Instytut Kultur Śródziemnomorskich i Orientalnych PAN
  • Instytut Tomistyczny
  • Karmelitański Instytut Duchowości w Krakowie
  • Ministerstwo Kultury i Dziedzictwa Narodowego
  • Państwowa Akademia Nauk Stosowanych w Krośnie
  • Państwowa Akademia Nauk Stosowanych we Włocławku
  • Państwowa Wyższa Szkoła Zawodowa im. Stanisława Pigonia w Krośnie
  • Polska Fundacja Przemysłu Kosmicznego
  • Polskie Towarzystwo Ekonomiczne
  • Polskie Towarzystwo Ludoznawcze
  • Towarzystwo Miłośników Torunia
  • Towarzystwo Naukowe w Toruniu
  • Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
  • Uniwersytet Komisji Edukacji Narodowej w Krakowie
  • Uniwersytet Mikołaja Kopernika
  • Uniwersytet w Białymstoku
  • Uniwersytet Warszawski
  • Wojewódzka Biblioteka Publiczna - Książnica Kopernikańska
  • Wyższe Seminarium Duchowne w Pelplinie / Wydawnictwo Diecezjalne „Bernardinum" w Pelplinie

© 2021- Nicolaus Copernicus University Accessibility statement Shop