Skip to main content Skip to main navigation menu Skip to site footer
  • Register
  • Login
  • Menu
  • Home
  • Current
  • Archives
  • About
    • About the Journal
    • Submissions
    • Editorial Team
    • Privacy Statement
    • Contact
  • Register
  • Login

Dynamic Econometric Models

Comparison of Certain Dynamic Estimation Methods of Value at Risk on Polish Gas Market
  • Home
  • /
  • Comparison of Certain Dynamic Estimation Methods of Value at Risk on Polish Gas Market
  1. Home /
  2. Archives /
  3. Vol. 17 (2017) /
  4. Articles

Comparison of Certain Dynamic Estimation Methods of Value at Risk on Polish Gas Market

Authors

  • Alicja Ganczarek-Gamrot University of Economics in Katowice
  • Józef Stawicki Nicolaus Copernicus University in Toruń, Faculty of Economic Sciences and Management, Department of Econometrics and Statistics

DOI:

https://doi.org/10.12775/DEM.2017.005

Keywords

VaR, Markov chain, SARIMA models, GARCH models, back testing

Abstract

The paper compares the results of the estimation of VaR made using Markov chains as well as linear and non-linear autoregressive models. A comparative analysis was conducted for linear returns of the daily value of the gas base index quoted on the Day-Ahead Market (DAM) of the Polish Power Exchange (PPE) in the period commencing on January 2, 2014 and ending on April 13, 2017. The consistency and independence of the exceedances of estimated VaR were verified applying the Kupiec and Christoffersen tests.

References

Brockwell, P. J., Davis, R. A. (1996), Introduction to Time Series and Forecasting, Springer – Verlag, New York, DOI: http://dx.doi.org/10.1007/978-1-4757-2526-1

Ching, W., Ng, M. K. (2006), Markov chains Models, Algorithms and Applications, Springer Science+Business Media.

Christoffersen, P. (1998), Evaluating interval forecasts, International Economic Review, 39, 841–862, DOI: http://dx.doi.org/10.2307/2527341

Decewicz, A. (2011), Probabilistyczne modele badań operacyjnych, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.

Doman, M., Doman, R. (2009), Modelowanie zmienności i ryzyka, Wolter Kluwer Polska, Kraków.

Fiszeder, P. (2009), Modele klasy GARCH w empirycznych badaniach finansowych, Wydawnictwo Naukowe UMK, Toruń.

Ganczarek, A. (2006), Wykorzystanie modeli zmienności wariancji GARCH w analizie ryzyka na RDN, Prace Naukowe AE w Katowicach: Modelowanie Preferencji a Ryzyko’06 (ed. Trzaskalik T.), 357–371.

Ganczarek-Gamrot, A. (2015), Porównanie metod estymacji VaR na polskim rynku gazu, Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 219, 41–52.

Glosten, L. R., Jagannathan, R., Runkle, D. E. (1993), On the relation between expected value and the volatility of the nominal excess return on stocks, Journal of Finance, 48, 1779–1801, DOI: http://dx.doi.org/10.1111/j.1540-6261.1993.tb05128.x

Jajuga, K (2000), Ryzyko w finansach. Ujęcie statystyczne. Współczesne problemy badań statystycznych i ekonometrycznych, AE, Kraków, 197–208.

Kupiec, P. (1995), Techniques for verifying the accuracy of risk management models, Journal of Derivatives, 2, 173–184.

Osińska, M. (2006), Ekonometria finansowa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.

Pajor, A. (2010), Wielowymiarowe procesy wariancji stochastycznej w ekonometrii finansowej, ujęcie bajesowskie, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, Kraków.

Piontek, K. (2002), Pomiar ryzyka metodą VaR a modele AR-GARCH ze składnikiem losowym o warunkowym rozkładzie z „grubymi ogo-nami”, Rynek Kapitałowy. Skuteczne Inwestowanie, 467–483.

Podgórska, M., Śliwka, P., Topolewski, M., Wrzosek, M. (2002), Łańcuchy Markowa w teorii i w zastosowaniach, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.

Schwarz, G. (1978), Estimating the Dimension of a Model, The Annals of Statistics, 6, 461–464, DOI: http://dx.doi.org/10.1214/aos/1176344136

Stawicki, J. (2004), Wykorzystanie łańcuchów Markowa w analizie rynku kapitałowego, Wydawnictwo UMK, Toruń.

Stawicki, J. (2016), Using the First Passage Times In Markov Chaine Model to Support Financial Decisions on Stock Exchange, Dynamic Econometric Models, 16, 37–47.

Trzpiot G., (2010): Wielowymiarowe metody statystyczne w analizie ryzyka inwestycyjnego, PWE, Warszawa.

[www 1] www.polpx.pl.

Dynamic Econometric Models

Downloads

  • PDF

Published

2017-12-21

How to Cite

1.
GANCZAREK-GAMROT, Alicja and STAWICKI, Józef. Comparison of Certain Dynamic Estimation Methods of Value at Risk on Polish Gas Market. Dynamic Econometric Models. Online. 21 December 2017. Vol. 17, no. 1, pp. 81-96. [Accessed 4 July 2025]. DOI 10.12775/DEM.2017.005.
  • ISO 690
  • ACM
  • ACS
  • APA
  • ABNT
  • Chicago
  • Harvard
  • IEEE
  • MLA
  • Turabian
  • Vancouver
Download Citation
  • Endnote/Zotero/Mendeley (RIS)
  • BibTeX

Issue

Vol. 17 (2017)

Section

Articles

License

The journal provides an Open Access to its content based on the non-exclusive licence Creative Commons (CC BY-ND 4.0).

To enable the publisher to disseminate the author's work to the fullest extent, the author must agrees to the terms and conditions of the License Agreement with Nicolaus Copernicus University.

Stats

Number of views and downloads: 564
Number of citations: 0

Search

Search

Browse

  • Browse Author Index
  • Issue archive

User

User

Current Issue

  • Atom logo
  • RSS2 logo
  • RSS1 logo

Information

  • For Authors

Newsletter

Subscribe Unsubscribe

Tags

Search using one of provided tags:

VaR, Markov chain, SARIMA models, GARCH models, back testing
Up

Akademicka Platforma Czasopism

Najlepsze czasopisma naukowe i akademickie w jednym miejscu

apcz.umk.pl

Partners

  • Akademia Ignatianum w Krakowie
  • Akademickie Towarzystwo Andragogiczne
  • Fundacja Copernicus na rzecz Rozwoju Badań Naukowych
  • Instytut Historii im. Tadeusza Manteuffla Polskiej Akademii Nauk
  • Instytut Kultur Śródziemnomorskich i Orientalnych PAN
  • Instytut Tomistyczny
  • Karmelitański Instytut Duchowości w Krakowie
  • Ministerstwo Kultury i Dziedzictwa Narodowego
  • Państwowa Akademia Nauk Stosowanych w Krośnie
  • Państwowa Akademia Nauk Stosowanych we Włocławku
  • Państwowa Wyższa Szkoła Zawodowa im. Stanisława Pigonia w Krośnie
  • Polska Fundacja Przemysłu Kosmicznego
  • Polskie Towarzystwo Ekonomiczne
  • Polskie Towarzystwo Ludoznawcze
  • Towarzystwo Miłośników Torunia
  • Towarzystwo Naukowe w Toruniu
  • Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
  • Uniwersytet Komisji Edukacji Narodowej w Krakowie
  • Uniwersytet Mikołaja Kopernika
  • Uniwersytet w Białymstoku
  • Uniwersytet Warszawski
  • Wojewódzka Biblioteka Publiczna - Książnica Kopernikańska
  • Wyższe Seminarium Duchowne w Pelplinie / Wydawnictwo Diecezjalne „Bernardinum" w Pelplinie

© 2021- Nicolaus Copernicus University Accessibility statement Shop